记者 | 曾佳

编辑 | 白杨

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3月28日，小鹏汽车发布2021财报，自此，蔚来、理想、小鹏三家新势力车企2021年财报均已出炉。

蔚来“吸金”无数，以全年361亿元的总收入与68.21亿元的毛利位居“蔚小理”之首。

小鹏薄利多销，以98155的年销量远超蔚来、理想几千辆。

理想成本大师，作为新势力中首个实现季度盈利的车企，年度亏损控制在3.2亿，不足小鹏和蔚来月度平均亏损。

财报数据背后，“蔚小理”三家的未来发展和品牌转向是怎样的？

蔚来剑出险锋

放言2022将全面加速的蔚来，底气可能在于其“财大气粗”。2021总收入与毛利双创新高，蔚来手握554亿现金储备，直言2022将推出三款新车型。

2022是蔚来的产品大年，即将推出的ET7，ET5，ES7三款新车，对标BBA抢占高端电动车市场。

由此，产能调整将成为蔚来的重要任务，根据蔚来财报电话会，江淮蔚来工厂要保障现有ES8、ES6和EC6产能，还要生产ET7新车。

江淮蔚来工厂理论上的峰值产能将达24-30万辆/年，产线升级预计今年上半年完成，而尚在建造的第二工厂合肥新桥智能汽车产业园区预计今年第三季度投产。

结合上述信息，蔚来需要在2022上半年以12-15万的基础产能保障三款现有车和一款新车的生产交付，这可能也就是为什么蔚来的第一季度交付量相比其他两家更为保守，少了近一万辆的原因。

通过产线扩张和新工厂建设，蔚来预计将产能扩张到接近40万/年，这大概是特斯拉上海的年产量。但根据蔚来21年不到10万的交付量，想迅速追平特斯拉的年销量，挑战性不小。

供应、芯片、疫情等不稳定因素叠加的情况下，蔚来勉强顶住压力维持终端价格稳定，目前没有像小鹏与理想一般涨价。但原材料上涨趋势过于凶猛，坚持不涨价的最终成本还会落在蔚来头上。

蔚来首款旗舰轿车ET7已于昨日开始小批量交付。

小鹏狠下智能化功夫，专注毛利提升

“毛利率的结构性提升”会是小鹏今年的关键词。

新势力三家整车毛利率最低的小鹏，在原材料价格飞涨时受到的冲击最快，最没有缓冲的余地。

如何在涨价的情况下提高市场占有率，保住2021年的交付量冠军头衔，何小鹏在财报发布会上表示，还是靠智能化。

2023年，小鹏预计推出搭载XPILOT4.0辅助驾驶系统的第四款新车，即将在今年推出的XPILOT3.5会实现特斯拉FSD的全部功能。“从测试结果来看，在今年年内推出的城市级NGP效果会比特斯拉FSD要好”，何小鹏称。

来源：国盛证券

何小鹏表示，习惯了XPILOT的用户会自然而然的继续选择这一系统，相比XPILOT 3.5，他更看好2023年推出的XPILOT 4.0。目前，已知会搭载XPILOT4.0的车型包含小鹏G9，这一五座中大型SUV将在今年面市。

何小鹏强调，XPILOT4.0与其他车企量产智能驾驶辅助系统会有明显的技术代差。

为此，小鹏在研发上狠下功夫，在2021年度总收入比蔚来少151亿元的情况下，研发投入与蔚来持平，分别是41.1亿和45.9亿元。

净亏损更是以48.63亿远超蔚来的40.1亿，荣登三家榜首。

产能方面，小鹏在春节期间实现了肇庆核心工厂产能升级，目前肇庆工厂一期产能为10-12万辆/年，二期产能预计翻倍，计划今年第三季度投产，仍在建设中还有广州工厂和武汉工厂，为将来的产能爬升做足了准备。

理想，还是最稳的

2021年靠单一车型理想ONE打造爆款的理想汽车，在这一年的表现无疑是最稳定的。

亏损额上，小鹏的亏损持续增大，险些跨过50亿大关；蔚来从52.9亿收窄至39.7亿元；理想在2021年第四季度实现盈利的情况下，将年度亏损控制在惊人的3.2亿左右，是目前“蔚小理”三家最有希望实现年度盈亏平衡的车企。

将目光聚焦于理想将于2022年推出的理想L9，同它的前辈理想ONE一致，仍然采用增程式动力系统，并为四轮驱动。

总功率达到330kW，扭矩达到620N·m，0～100km/h，加速时间仅为5.3s。

总的来看，“蔚小理”三家车企的2021年财报各有各的特点，距离2022年6月还有三个月，中期财报又是一场大考，不知道他们又会交出怎样的答卷呢？

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