有一家40强房企（后台回复：缺钱，获知名字渠道）特别有意思，前阵子大张旗鼓地说自己“提前”还了一笔两亿多美元的外债，获得了境外投资者的肯定。然后还说自家去年累计还了接近150亿元的外债，公司的资金没问题，大家可以完全放宽心。
但是，事情的全部并不是如此，至少在内部明眼人看来，公司的情况糟透了。根据公开的数据显示，去年中报的时候，这家房企就有超过1800亿元的巨大负债。他们家今年还有约9亿美元的境外债（3月就要还一笔，目前紧张得一笔），超过约30亿元的公募债，还有一些零散的可回售债，今年的公开的偿债总额或超过120亿元。但最大的的问题，不只是明面上的债务，还有表外的巨大隐藏的表外债务。
具体的方向上，这家华南房企通过为关联企业，频繁提供担保，用以获得私募债券融资，这部分的金额，或许有20-30亿元之多。另外，有机构朋友测算过，他们家或还有接近40亿元的应收账款融资，还有约10亿元以内的信托融资。加起来，这家房企没被算进表内的负债，累计或高达70-80亿元之间。这部分债务，有很大一部分今年都需要偿还了。
这部分负债，风险是最大的，因为很多人平时没怎么关注。但是，从他们家高达约三分之一的少数股东权益，可以窥见一二。这部分债务，搞不好说爆就爆了。
那么这家40强房企手里的现金，有多少呢？ 很不幸，有内部员工（也是此次被裁的）告诉我，实际能动用的只有少得可怜的现金，或许应付二季度的债务都够呛，并不是他们家瞎吹的两三百亿亿元的现金和现金等价物 。就手里这点现金，今年上半年的偿债压力巨大，搞不好就要翻车。
为什么他们家资金这么紧？这家房企的土储，大多都是难去化的综合用地，以及商业和类住宅用地为主。在市场行情下滑的大背景下，他们家的销售情况去年下半年一直很严峻，9月销售几乎同比腰斩，10月份销售下滑超过20%，11月销售下滑超过50%。以前他们家的模式，都是借新债还旧债，但是去年下半年以来，大量机构已经收紧了资金合作，这条路走不通了。
不少员工跟谈资君透露，这家房企从2021年年底至今，一直在进行成规模地裁员。从集团到区域，都有大量的人员裁减，最早裁员的是各个区域公司，大约在去年年底进行的，裁员的比例大致有20%-30%。元旦节以后，集团也开始了批量化的裁员，一批一批地通知大家，每周都会有人突然不来上班。最严重的一些部门，比如信息部这种，裁员的比例接近60%，实属非常恐怖。
裁员，往往只是问题的表面，但是可以通过这个表面窥视一家房企的经营状况，资金问题。销售这么糟糕，回款都成了难题，现在发新债的路也不好走了，搞不好今年上半年就要暴雷。谈资君建议那些跟这家房企有合作的乙方，还是尽快催一下付款，晚了可能就被动了。
这家房企我们会一直关注，会再发文的，欢迎大家关注我们后续文章。
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