自从春节前以来，西南某品牌房企的负面实在是太多，最为激烈的时候，大量的供应商和乙方公司直接把大楼给围了。围困的时间还不短，前前后后持续了好几天，谈资君的粉丝群里都刷屏了。如下图（对了，上次他们品牌部还举报了我们号，可惜没成功）：
看这架势不对，前两天，多家评级机构密集下调了他们家的评级，原因就是判定他们家现金不足，以及今年偿债压力巨大，恐怕会还不上。二话不说，他们家随后就辟谣了，噼里啪啦说了一大堆，就是堆砌数据和横向比较，完全说不到重点。
没说一下销售下滑了20%，后面咋整？也没说下，手里到底多少现金，够不够今年还债的？罔顾左右而言他，句句没说到重点，这种解释等于添乱，让原本焦虑的投资者和合作方，更加焦虑。
他们家没说的原因，是因为背后的问题，真的很严峻，没法让人淡定。销售额严重下滑，已经是持续很长时间了，并不是才发端。不过，最值得担忧的，是他们家的经营性流入现金流，从2019年以来就在暴跌了，2020年更是出现了腰斩，从50亿出头，跌到了不足25亿元。2021年中报的时候，这个数据也同样严峻。
这意味着什么？从自身销售回款能力来看，这家房企是在一路下滑的。以前环境宽松，回款不行还可以融资，靠结新欢就来维持，大不了利息比原来给高一点。但是现在不行了，这么严重的情况，没多少机构敢给他们家大量放款了，催还钱才是最紧要的。
2021年中报的时候，还号称有六十多亿的现金，但是怎么就这么难，年底付个款还要围大楼拉横幅才行。因为，这些现金都是纸面上的，实际上扣除受限的资金，能够用的现金少得可怜，有机构抱怨，他们家或许20亿都拿不出来。就具体的债务来看，他们家的总负债超过1000亿元，其中今年到期的债务，就有超过110亿元。仅仅算这个债务，还不看应付的票据，还有表外负债，今年他们家纸面上就有超过50亿元的资金缺口。
对了，今年十月他们家还有一笔20亿元的私募债到期，这可是一个生死考验了。准确来说，接下来几个月，都是他们家的生死考验，搞不好就翻车。
不过，他们家的债务问题还远不止如此，因为表外的负债也有一大堆。比如，与多家信托公司成立合资公司，实现曲线融资。因为这家房企还没上市，融资渠道实在是比较有限，采用一些非常规的融资方法，也就比较好理解了。
去年国庆节前后，他们家也辟谣过一次，那次是因为裁员，因为真的裁得太猛烈了，有的区域干掉了70%的人，很多员工给捅了出去。辟谣也是严词驳斥了外面的传言，说是公司在进行人事调整，说了等于白说，然后继续裁员，该干嘛干嘛。
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