最近，大家对一个问题兴趣特别地大，那就是下一个爆雷的房企是谁？不管是微信群，还是猫哥的小密圈里面，这个问题都是最高频出现的。
目前房企的生存状况确实不乐观，一开始爆雷的确实是前几年疯狂扩张，玩杠杆玩儿坏了自己的房企，但是最近开始一些财务看起来还算稳健的房企，也开始出现隐忧了。卖掉自家的物业公司，用以换取急需的现金，这是当下房企自我拯救越来越常规的做法。大家都怕自己工作所在房企，或者有合作的房企，突然间就发生点什么，影响自己的未来。
为什么越来越多的房企出现隐忧，以前猫哥认为这是本身有问题的房企，问题被暴露了，但是现在猫哥的观点转变了。现在可能用，一大批房企被误伤了来形容，或许更为恰当。讲一组数据出来，大家可能就很清楚了。
刚刚过去的十月份，典型的40家品牌房企融资总额，合计336.5亿元，环比大降了44.92%，是今年以来的新低。融资出现问题，这是任何一家房企都承受不起的，房企的现金流里面，融资性现金流从数量上占了很大一部分，即使销售回款再厉害的房企，融资也是必不可少的。
如下图，同策研究院统计的近三个月典型品牌房企的融资情况，可以看出近三个月房企的融资总额，呈连续下降的趋势。
我们不禁要问，为什么房企的融资突然就下降了这么多？其实三道红线政策和涉房贷款新规政策，早在去年和今年年初都分批执行落地了，虽然政策有影响，但不是绝对的决定因素。
直接的导火索，还是最早去年年底以来，到今年年初发展到极致的爆雷的那批房企，诸如恒大、华夏幸福，产生的巨量的不良债务，让资本市场嗅到了风险。在各大融资机构眼里，房地产融资的整体风险等级提高了，放出去的钱收不回来的风险概率再上升。
资金的嗅觉是最灵敏的，一点点风吹草动都会引起巨大的反应，何况目前的房地产还是能看到的实实在在的风险。当下的地产融资，类似于进入了不敢融资，然后房企资金更加紧张，接着更多房企出问题，最后金融机构更不敢融资的恶性循环，形成了踩踏性恐慌。
当然，也不是所有的房企都没法幸免，至少有两类房企是没问题的；一类是各类国企，因为有强大的各级政府信用背书，机构还是可以放心融资；另一类有实业基础的房企，也就是说除了地产以外，还有其他版块业务能够提供稳定现金流的，这类民企也是金融机构所看好的。
不过，这个现象已经被发现了，当下政策正在纠偏，可以预期不久这个问题就会改善。那些正在过冬的房企，可以再忍一忍，距离春天不远了。
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